Sanksi barat pikeun invasi militér Rusia ka Ukraina tiasa maksa dua oligarki Rusia, Vladimir Potanin sareng Oleg Deripaska, pikeun ngeureunkeun konflik pangpanjangna dina sajarah perusahaan Rusia sareng ngahijikeun raksasa logam masing-masing - nikel sareng palladium utama Norilsk Nickel sareng aluminium United Company Rusal.
Salaku katutupan di jéntré ku bne IntelliNews, sababaraha logam Rusia anu deeply study di pasar global sarta teuas pikeun sangsi.Nu panganyarna AS geus exempted logam strategis saperti palladium, rhodium, nikel, titanium, kitu ogé aluminium atah, ti naékna tariffs impor.
Pangalaman anu goréng dina taun 2018 hartosna Potanin sareng Deripaska parantos ngahindarkeun sanksi dugi ka ayeuna.Deripaska sareng perusahaan-perusahaanna dipilih pikeun sanksi harita, tapi saatos harga aluminium naék 40% dina sadinten di London Metal Exchange (LME) saatos béja éta, Kantor Kontrol Aset Asing AS (OFAC) ngalambatkeun maksakeun sanksi sareng antukna mundur lengkep, ngajantenkeun sanksi ka Deripaska hiji-hijina anu saterasna dileungitkeun ti saprak rezim diwanohkeun dina 2014.
Malah anceman sangsi ngalawan Potanin geus ngabalukarkeun kaayaan nu teu tenang dina harga nikel, anu dua kali dina harga dina April sakumaha sangsi mimiti ditumpukeun, megatkeun sakabéh rékaman, sarta forcing LME nunda dagang.
Sieun ngaganggu pasar anu nyayogikeun komponén konci pikeun industri mobil listrik, Potanin tiasa ngahindarkeun sanksi, sanaos janten jalma anu paling sugih di Rusia sareng salah sahiji ti tujuh oligarki asli taun 1990-an kusabab Norilsk Nickel na janten supplier utama nikel sareng paladium. pikeun industri otomotif global.Sanajan kitu, dina bulan Juni Inggris rang bel warning munggaran ku sanctioning oligarki nu.
Sakali bitten, dua kali isin, Rusal ogé lain udagan langsung tina rakit tina sangsi on Moscow ngaliwatan invasi Rusia ka Ukraina waktos rounds ieu, tapi Oleg Deripaska ieu dititah ku Inggris jeung EU.
bne IntelliNews geus ngusulkeun yén Norilsk Nickel mimiti ngalaman masalah tunai, éta kudu ati ulah flare up konflik perusahaan-Na jeung Deripaska, salah sahiji spats nyekel saham pangkolotna dina sajarah perusahaan Rusia.Potanin terus-terusan ngabantah pikeun motong dividen pikeun nyéépkeun artos pikeun pangwangunan kusabab program capex anu ambisius, khususna dina widang logam palladium, tapi Rusal, anu ngandelkeun dividen Norilsk Nickel pikeun aliran kas na, nentang pisan ideu.
Taun 2021 Potanin sareng Rusal nganyahokeun debat ngeunaan distribusi dividen Norilsk Nickel, dimana Rusal ngandelkeun bagian anu penting tina aliran kas na.Norilsk Nickel saméméhna lowered dividend tapi ngajukeun buyback $2bn.
Tinimbang manjangkeun perjanjian pemegang saham anu tamat dina ahir taun 2022, dua perusahaan éta tiasa mendakan jalan pikeun ngahiji, saur Potanin.Dina perjanjian, Norilsk Nickel kudu mayar sahenteuna 60% tina EBITDA dina dividends dibere net-hutang-to-EBITDA ngungkit nyaéta 1,8x (payment minimum $1bn).
"Sanaos henteu aya kaputusan akhir anu dilakukeun sareng aya seueur skenario anu béda pikeun deal, kami yakin yén deleveraging dina sababaraha taun katukang, béakna perjanjian para pemegang saham di 2022 sareng ningkat résiko sanksi di Rusia nyetél panggung pikeun ngahiji, "Koméntar Renaissance Capital dina 5 Juni.
Potanin nyaéta CEO Norilsk Nickel sareng Interros na gaduh 35,95% saham di perusahaan, sedengkeun Deripaska's Rusal gaduh 26,25% di perusahaan.Nu nyekel saham sejen nyaeta Crispian of oligarki Roman Abramovich jeung Alexander Abramov (kira-kira 4% tina saham), jeung 33% ngambang bébas.Pamegang saham utama UC Rusal nyaéta En+ of Deripaska (56,88%) sareng SUAL Partners of Victor Vekselberg sareng Leonard Blavatnik.
Salian nikel jeung palladium, Norilsk nikel ogé tambang tambaga, platina, kobalt, rhodium, emas, pérak, iridium, selenium, ruthenium jeung tellurium.UC Rusal tambang bauksit sarta ngahasilkeun alumina jeung aluminium.Panghasilan Nornickel taun ka tukang nyaéta $17.9bn sareng Rusal $12bn.Kituna dua pausahaan bisa ngahasilkeun ampir $30bn, RBC estimasi.
Ieu bakal sami sareng raksasa pertambangan logam global sapertos Australo-British Rio Tinto (aluminium, tambang tambaga, bijih beusi, titanium sareng inten, pendapatan 2021 $ 63,5 milyar), BHP Australia (nikel, tambaga, bijih beusi, batubara, $61 bn) Vale Brazil (nikel, bijih beusi, tambaga jeung mangan, $54.4bn) jeung Anglo Amérika (nikel, mangan, coking batubara, logam platina, bijih beusi, tambaga, aluminium jeung pupuk, $41.5bn).
"Pausahaan gabungan bakal ngagaduhan karanjang logam anu langkung saimbang, dina hal tren jangka pondok sareng jangka panjang dina paménta: 75% tina logam ku pendapatan dumasar kana itungan kami (kalebet aluminium, tambaga, nikel sareng kobalt) bakal ngarujuk kana trend decarbonization global, sedengkeun nu sejenna, kaasup palladium, bakal nujul kana réduksi émisi tina téhnologi aya," analis dina RenCap estimasi.
Portal bisnis Bell sareng RBC ngingetkeun yén rumor ngahiji munggaran antara Rusal sareng Norilsk Nickel tanggal deui ka 2008, nalika Potanin sareng oligarki sanés Mikhail Prokhorov ngabagi aset industri beurat.
UC Rusal Deripaska meuli 25% tina Norilsk Nickel ti Potanin, tapi tinimbang sinergi salah sahiji konflik perusahaan pangpanjangna dina sajarah Rusia mecenghul.
Maju gancang ka pasca-invasi 2022 sareng Potanin sareng Deripaska siap ngémutan deui ideu deui, sareng Potanin ngabantah ka RBC yén sinergi poténsial utama tiasa janten tumpang tindihna kelestarian sareng agenda héjo duanana Rusal sareng Norilsk Nickel, ogé nyerep gabungan tina rojongan kaayaan.
Nanging, anjeunna negeskeun deui yén "Nornickel masih henteu ningali sinergi produksi sareng UC Rusal" sareng yén dasarna perusahaan-perusahaan éta bakal ngajaga dua jalur pipa produksi anu misah, tapi masih berpotensi janten "juara nasional" dina logam sareng arena pertambangan.
Ngomentaran ngeunaan sanksi panganyarna ngalawan anjeunna ku Inggris, Potanin pamadegan RBC yén sangsi "merhatikeun kuring pribadi, sarta nurutkeun analisa nu urang boga di Norilsk Nickel nepi ka kiwari, aranjeunna henteu mangaruhan parusahaan".
Bisa jadi anjeunna masih ningali pangalaman Deripaska ngeunaan ngangkat sanksi ti Rusal."Dina pandangan urang, pangalaman pangaluaran SDN tina daptar sanksi sareng struktur bisnis Rusal / EN + anu aya hubunganana tiasa maénkeun peran konci dina deal merger poténsial," analis RenCap nyerat.
waktos pos: Jul-05-2022